最近，“要站在光里 ，不要光站在那里 ”成为流行语。光模块行情火热 ，映射的是，以AI为代表的科技浪潮正在加速演进 ，资金也在密集涌入算力基建核心环节 ，推动板块热度居高不下 。但与此同时，一季报显示AI板块内部分化明显——算力端业绩兑现强劲 ，而部分应用层公司仍处投入期 ，盈利尚未释放 。
“AI盛宴 ”之下，市场也免不了担忧：当前科技成长行情是否过热？AI各细分机会后续又将如何演绎？来看看长城“科技+”基金经理刘疆最新研判。
刘疆表示 ，随着战事缓和 ，市场已经基本脱敏，叠加4月份业绩期度过，市场最弱的时候可能已经过去 ，重新转向积极 。在这种环境下 ，科技成长大概率还是主流投资方向，无论是从业绩的层面 ，还是从热点的层面 ，都具备比较强的逻辑支撑 。
关于当前关注的投资方向，刘疆认为可重点关注以下三大领域：一是以算力为代表的基础设施景气度持续高涨 ，如光通信 、太空算力 、国产算力芯片、PCB 、液冷 、存储等板块 ，同时加大对于新技术方案的关注；二是模型和agent驱动的新商业模式，如在具身智能场景关注人形机器人、自动驾驶和无人车 、无人机等方向的变化；三是“十五五 ”规划重点提及的战略性新兴产业和未来产业 ，以及潜在爆发的新兴方向。
风险提示：重点关注方向仅为基金经理当前市场观点 ，不代表基金未来长期必然投资方向，投资方向 、基金具体持仓可能发生变化 ，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准 。
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